Hoved Annen Aksjefinansiering

Aksjefinansiering

Horoskopet Ditt For I Morgen

Et selskap kan finansiere driften ved å bruke egenkapital, gjeld eller begge deler. Egenkapital er kontanter betalt til virksomheten - enten eierens egne kontanter eller kontanter bidratt av en eller flere investorer. Kapitalinvesteringer er sertifisert ved å utstede aksjer i selskapet. Aksjer utstedes direkte proporsjonalt med investeringsbeløpet, slik at den som har investert størstedelen av pengene faktisk kontrollerer selskapet. Investorer setter penger i et selskap i håp om å dele på overskuddet og i håp om at aksjens verdi vil vokse (sette pris på). De kan selvfølgelig tjene utbytte (andelen av fortjenesten), men de kan realisere aksjens verdi bare ved å selge den.

Kontanter oppnådd ved å pådra seg gjeld er den andre store finansieringskilden. Det lånes fra en utlåner til en fast rente og med en forutbestemt løpetid. Rektoren må betales tilbake til den faste datoen, men periodiske tilbakebetalinger av rektor kan være en del av låneavtalen. Gjeld kan ha form av et lån eller salg av obligasjoner; selve skjemaet endrer ikke prinsippet for transaksjonen: långiveren beholder retten til de utlånte pengene og kan kreve det tilbake under vilkår som er spesifisert i låneavtalen.

EGENKAPITALDYNAMIK

Dynamikken ved å investere kontanter i en virksomhet - det være seg eierens kontanter eller andres - dreier seg om risiko og belønning. I henhold til bestemmelsene i konkursloven er kreditorer først i kø når en virksomhet mislykkes og eiere (inkludert investorer) kommer sist og har derfor høyere risiko. Ikke overraskende forventer de høyere avkastning enn långivere. Av disse grunner er den potensielle eksterne investoren i utgangspunktet veldig interessert i eierens personlige eksponering - og eksponering fra andre investorer sekundært. Jo mer eieren har investert personlig, jo mer motiv har han eller hun for å få virksomheten til å lykkes. Tilsvarende, hvis andre mennesker har investert tungt også, har den potensielle nye investoren større tillit.

Likviditeten i investeringen er et annet press. Hvis et selskap er privateid, kan det være vanskeligere å selge aksjer i det selskapet enn å selge aksjene til en børsnotert enhet: kjøpere må bli funnet privat; å fastsette verdien på aksjen krever revisjon av selskapet. Når et selskap har vokst betydelig og dermed aksjen har verdsatt, har det en tendens til å bygge press for å 'gjøre det offentlig' for å la investorer tjene penger hvis de ønsker det. Men hvis selskapet betaler veldig høyt utbytte, kan et slikt trykk være mindre - investorene nølende med å 'fortynne' aksjen ved å selge mer av den og dermed få en mindre andel av overskuddet.

Gjeldsgrad

Hvis selskapet også brukte gjeld som en måte å finansiere sine aktiviteter på, spiller også långiverens perspektiv en rolle. Selskapets andel av gjeld til egenkapital vil påvirke utlåners vilje til å låne ut. Hvis egenkapitalen er høyere enn gjeld, vil långiveren føle seg tryggere. Hvis forholdet skifter den andre veien, vil investorer bli oppmuntret. De vil se hver av sine dollar 'utnytte' mye mer dollar fra långivere. U.S. Small Business Administration, på sin nettside med tittelen 'Finansiering Grunnleggende', trekker følgende konklusjon for den lille virksomheten: 'Jo flere penger eiere har investert i sin virksomhet, jo lettere er det å tiltrekke seg [gjeld] finansiering. Hvis firmaet ditt har et høyt forhold mellom egenkapital og gjeld, bør du sannsynligvis søke gjeldsfinansiering. Imidlertid, hvis selskapet ditt har en høy andel av gjeld til egenkapital, anbefaler eksperter at du bør øke eierkapitalen (egenkapitalinvestering) for ytterligere midler. Denne veien vil ikke bli for høyt utnyttet til det punktet at selskapet overlever. '

Kontroll

For bedriftseieren er kontroll et viktig element i egenkapitaldynamikken. Den ideelle situasjonen er at 51 prosent av den investerte egenkapitalen er eierens egen - noe som garanterer absolutt kontroll. Men hvis det er behov for betydelig kapital, er dette sjelden mulig. Det nest beste er å ha mange små investorer - en annen vanskelig forutsetning for oppstarten å opprette. Jo større hver investor er, desto mindre kontroll kan eieren ha - spesielt hvis ting blir steinete.

FORDELER OG ULEMPER

For den lille virksomheten er den største fordelen med egenkapital at den ikke trenger å bli betalt tilbake. I motsetning til dette har banklån eller andre former for gjeldsfinansiering en umiddelbar innvirkning på kontantstrømmen og har alvorlige bøter med mindre betalingsbetingelsene er oppfylt. Aksjefinansiering er også mer sannsynlig å være tilgjengelig for nystartede selskaper med gode ideer og gode planer. Aksjeinvestorer søker først og fremst muligheter for vekst; de er mer villige til å ta sjansen på en god idé. De kan også være en kilde til gode råd og kontakter. Gjeldsfinansiere søker sikkerhet; de krever vanligvis en slags track record før de gir et lån. Svært ofte er kapitalfinansiering kun kilde til finansiering.

Den største ulempen med egenkapitalfinansiering er ovennevnte spørsmål om kontroll. Hvis investorer har forskjellige ideer om selskapets strategiske retning eller daglige drift, kan de utgjøre problemer for gründeren. Disse forskjellene er kanskje ikke åpenbare først - men kan dukke opp når de første støtene treffes. I tillegg kan noe salg av egenkapital, som begrenset børsintroduksjon, være komplisert og dyrt og uunngåelig ta tid og kreve hjelp av ekspertadvokater og regnskapsførere.

KILDER PÅ EGENKAPITALFINANSIERING

Kapitalfinansiering for små bedrifter er tilgjengelig fra et bredt utvalg av kilder. Noen mulige kilder til egenkapitalfinansiering inkluderer gründerens venner og familie, private investorer (fra familielegen til grupper av lokale bedriftseiere til velstående gründere kjent som 'engler'), ansatte, kunder og leverandører, tidligere arbeidsgivere, venturekapitalfirmaer, investeringer bankselskaper, forsikringsselskaper, store selskaper og statlig støttede småbedriftsinvesteringsselskaper (SBIC). Oppstartsoperasjoner, som søker såkalt 'first tier' finansiering, må nesten alltid stole på venner og 'engler', privatpersoner, med andre ord, med mindre forretningsideen har virkelig eksplosiv, aktuell, kjepphest.

Venturekapitalfirmaer investerer ofte i nye og unge selskaper. Siden investeringene har høyere risiko, forventer de imidlertid en stor avkastning, som de vanligvis realiserer ved å selge aksjer tilbake til selskapet eller på en børs på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Generelt er risikovillige kapitalbedrifter mest interessert i raskt voksende, nye teknologiselskaper. De setter vanligvis strenge retningslinjer og standarder for hvilke typer selskaper de vil vurdere for investeringer, basert på bransjer, tekniske områder, utviklingsstadier og kapitalkrav. Som et resultat er formell risikokapital ikke tilgjengelig for en stor prosentandel av små bedrifter.

Lukkede investeringsselskaper ligner på risikovillig kapital, men har mindre, faste (eller lukkede) mengder penger å investere. Slike selskaper selger selv aksjer til investorer; de bruker inntektene til å investere i andre selskaper. Lukkede selskaper konsentrerer seg vanligvis om selskaper med høy vekst med gode resultater enn oppstart. På samme måte består investeringsklubber av grupper av private investorer som samler ressursene sine for å investere i nye og eksisterende virksomheter i deres lokalsamfunn. Disse klubbene er mindre formelle når det gjelder investeringskriterier enn risikovillige kapitalfirmaer, men de har også mer begrenset mengde kapital de kan tilby.

Store selskaper etablerer ofte investeringsvåpen som er veldig lik risikokapitalfirmaer. Imidlertid er slike selskaper vanligvis mer interessert i å få tilgang til nye markeder og teknologi gjennom sine investeringer enn å strengt realisere økonomiske gevinster. Partnerskap med et stort selskap gjennom en egenkapitalfinansieringsordning kan være et attraktivt alternativ for en liten bedrift. Assosiasjonen med et større selskap kan øke troverdigheten til en liten bedrift på markedet, hjelpe den med å skaffe ekstra kapital, og også gi den en kilde til ekspertise som ellers ikke er tilgjengelig. Aksjeinvesteringer gjort av store selskaper kan ha form av et fullstendig salg, et delvis kjøp, et joint venture eller en lisensavtale.

Den vanligste metoden for å bruke ansatte som en kilde til egenkapitalfinansiering er en Employee Stock Ownership Plan (ESOP). I utgangspunktet en type pensjonsplan, innebærer en ESOP å selge aksjer i selskapet til ansatte for å dele kontroll med dem i stedet for med eksterne investorer. ESOP gir små bedrifter en rekke skattefordeler, samt muligheten til å låne penger gjennom ESOP i stedet for fra en bank. De kan også bidra til å forbedre ansattes ytelse og motivasjon, siden ansatte har en større andel i selskapets suksess. ESOP-er kan imidlertid være veldig dyre å etablere og vedlikeholde. De er heller ikke et alternativ for selskaper i veldig tidlige stadier av utviklingen. For å etablere en ESOP, må en liten bedrift ha ansatte og må være i virksomhet i tre år.

Private investorer er en annen mulig kilde til kapitalfinansiering. Det har blitt utviklet en rekke datamaskindatabaser og risikovillige nettverk de siste årene for å knytte gründere til potensielle private investorer. Det finnes også en rekke offentlige kilder for å finansiere små bedrifter gjennom egenfinansiering og andre ordninger. Small Business Investment Investment Corporation (SBIC) er privateide investeringsselskaper, chartret av statene der de opererer, som foretar aksjeinvesteringer i små bedrifter som oppfyller visse betingelser. Det er også mange 'hybrid' former for finansiering tilgjengelig som kombinerer funksjoner i gjeld og egenkapitalfinansiering.

METODER FOR AKSJEFINANSIERING

Det er to primære metoder som små bedrifter bruker for å skaffe egenkapitalfinansiering: den private emisjonen av aksjer hos investorer eller risikokapitalfirmaer; og offentlige aksjetilbud. Privat plassering er enklere og mer vanlig for unge selskaper eller oppstartsbedrifter. Selv om privat plassering av aksjer fortsatt innebærer overholdelse av flere føderale og statlige verdipapirlover, krever det ikke formell registrering hos Securities and Exchange Commission. Hovedkravene for rettet emisjon er at selskapet ikke kan annonsere for tilbudet og må foreta transaksjonen direkte med kjøperen.

Derimot medfører offentlige aksjetilbud en lang og kostbar registreringsprosess. Faktisk kan kostnadene knyttet til et offentlig aksjetilbud utgjøre mer enn 20 prosent av den innsamlede kapitalen. Som et resultat er offentlige aksjetilbud generelt et bedre alternativ for modne selskaper enn for oppstartsbedrifter. Offentlige aksjetilbud kan gi fordeler når det gjelder å opprettholde kontroll over en liten bedrift, men ved å spre eierskap over en mangfoldig gruppe investorer i stedet for å konsentrere det i hendene på et risikovillig kapital.

Entreprenører som er interessert i å skaffe egenkapitalfinansiering, må utarbeide en formell forretningsplan, inkludert komplette økonomiske anslag. Som andre former for finansiering krever egenkapitalfinansiering at en gründer selger sine ideer til folk som har penger å investere. Nøye planlegging kan bidra til å overbevise potensielle investorer om at gründeren er en kompetent leder som vil ha en fordel i forhold til konkurransen. Samlet sett kan aksjefinansiering være et attraktivt alternativ for mange små bedrifter. Men eksperter antyder at den beste strategien er å kombinere egenkapitalfinansiering med andre typer, inkludert gründerens egne midler og gjeldsfinansiering, for å spre virksomhetens risiko og sikre at nok alternativer vil være tilgjengelige for senere finansieringsbehov. Entreprenører må nærme seg egenkapitalfinansiering med forsiktighet for å forbli hovedmottakerne av eget hardt arbeid og langsiktig forretningsvekst.

BIBLIOGRAFI

Benjamin, Gerland og Joel Margulis. Engelskapital; hvordan man skaffer finansiering av private equity på et tidlig stadium . John Wile & Sons, 2005.

'The Capital Gender Gap: Til tross for helse og spredning av kvinnelige selskaper, bruker kvinner mindre kommersiell kreditt.' Business Week Online . 26. mai 2005.

Carter, Michael. 'Private Equity Capital Update.' Fairfield County Business Journal . 27. september 2004.

Nakamura, Galen. 'Velge gjeld eller egenkapitalfinansiering.' Hawaii Business . Desember 2005.

irv gotti nettoformue 2016

Nugent, Eileen T. 'Bli med i klubben.' Internasjonal finansiell gjennomgang . April 2005.

U.S. Small Business Administration. 'Finansiering Grunnleggende.' Tilgjengelig fra http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Hentet 24. mars 2006.