Sarbanes-Oxley

2. desember 2001 begjærte Enron Corporation, et høyt respektert og raskt voksende energihandelsselskap konkurs. Den hadde økt sin inntjening med nesten 600 millioner dollar i perioden 1994-2001. Dette hadde blitt kjent mindre enn en måned før. Enron, med eiendeler på $ 62,8 milliarder dollar, ble den største konkursen i USAs historie. Aksjen stengte med 72 cent 2. desember. Det hadde vært over $ 75 per aksje ett år tidligere. Investorer mistet milliarder og ansatte mistet livssparingen. Nøyaktig 241 dager senere, 30. juli 2002, undertegnet presidenten lov om offentlig regnskapsreform og investorbeskyttelsesloven fra 2002. Handlingens to hovedsponsorer var senator Paul Sarbanes (D-MD) og representant Michael G. Oxley (R -ÅH). Lovgivningen bar således kort tittelen Sarbanes-Oxley Act fra 2002, senere forkortet SOX eller SarbOx. Etter de fleste observatører av verdipapirlovgivningen, blir SOX sett på som den viktigste nye loven som ble vedtatt siden vedtakelsen av Securities and Exchange Act of 1934.

sandra smith fox nyheter målinger

Enron-debacle ville blitt forhindret hvis revisjon av selskapet hadde oppdaget uregelmessigheter i regnskapet, eller hvis selskapet ville ha blitt pålagt å avsløre transaksjoner som ikke direkte gjenspeiles i balansen. Insentiver og belønninger som brukes i selskapet og omgang med enheter som er presist assosiert med Enron, bidro til den massive fiaskoen. Videre skjedde innsidehandel mot slutten mens ansatte som holdt selskapets aksjer som en del av pensjonen ble forhindret fra å handle dem i løpet av en såkalt 'blackout' periode.

Sarbanes-Oxley var hovedsakelig en reaksjon på denne feilen. I løpet av denne samme perioden påvirket imidlertid de like dramatiske faktiske eller ventende konkursene til WorldCom, et langdistanseselskap, og Tyco, en diversifisert utstyrsprodusent, innholdet i lovgivningen. SOX håndterer således 1) reform av revisjons- og regnskapsprosedyrer, inkludert internkontroll, 2) tilsyn med konserndirektører og ledere og regulering av interessekonflikter, innsidehåndtering og avsløring av spesiell kompensasjon og bonuser, 3) konflikter med interesse fra aksjeanalytikere, 4) tidligere og mer fullstendig utlevering av informasjon om alt som direkte og indirekte påvirker eller kan påvirke økonomiske resultater, 5) kriminalisering av uredelig håndtering av dokumenter, innblanding i etterforskning og brudd på opplysningsregler, og 6) som krever administrerende direktører for å sertifisere økonomiske resultater personlig og for å signere føderale inntektsskattedokumenter.

SAMMENDRAG AV BESTEMMELSER

Sarbanes-Oxley styrer aktivitetene til børsnotert selskaper. Det tar sikte på å beskytte investorer som, i motsetning til investorer i privateide selskaper, antas å være i større avstand fra ledelsen og derfor mer sårbare. Alle selskaper, av alle størrelser, hvor aksjen er børsnotert (enten på børs eller over disk) er underlagt SOX; dermed berører det også et visst utvalg av småbedrifter.

Handlingen har 11 titler, dvs. store underavdelinger. Disse er igjen delt inn i seksjoner. Avsnittene i tittel IV begynner for eksempel med seksjon 401 og slutter med seksjon 409. Det er vanlig praksis å henvise til lovverk for å referere til seksjonsnumre. Noen seksjoner er mer kontroversielle eller vanskelige enn andre, og blir oftere nevnt i artikler. Et eksempel er seksjon 404 i SOX som tar for seg intern regnskapskontroll - som har pålagt betydelige databehandlingskostnader. I de følgende forklaringene er seksjonshenvisninger utelatt. En tittel-for-tittel oppsummering følger.

Tittel I — Public Accounting Oversight Board

Tittel I oppretter et uavhengig Public Accounting Oversight Board under det generelle tilsynet med Securities and Exchange Commission. PAOB er tiltalt for å nylig registrere, regulere, inspisere og generelt føre tilsyn med selskaper som reviderer børsnoterte selskaper. PAOB skylder sin opprinnelse til revisjonsfeil som dukket opp under Enron-konkursen. Styret er selvfinansiert av gebyrene det er autorisert til å kreve.

Tittel II — Revisors uavhengighet

Deretter er tittel II som særlig lovfester oppførselen til revisjonsselskaper. De viktigste bestemmelsene begrenser revisjonsfirmaene sterkt fra å utføre kompenserte aktiviteter for sine revisjonskunder som faller utenfor revisjonens grenser. Slike 'utenfor' aktiviteter inkluderer levering av tjenester som bokføring, regnskap, utforming av finansielle informasjonssystemer, takster og mange andre jobber. Dette forbudet er basert på forestillingen om at revisjonsselskaper kan bli påvirket av deres revidere praksis i favør av en klient som de får annen lønnsom virksomhet fra. Andre bestemmelser i avdeling II krever at revisjonspartnere roteres etter fem års tjeneste med å revidere en klient (for at forholdet ikke blir for koselig) og også forby at finansansvarlige i det reviderte firmaet skal ha vært ansatt i revisjonsselskapet.

Tittel III — Corporate Responsibility

Tittel III spesifiserer ansvaret til offentlige selskaper i forhold til økonomisk og regnskapsatferd. Det krever at selskaper oppretter revisjonskomiteer som består av uavhengige styremedlemmer som ikke har økonomiske bånd til selskapet; De kan selvfølgelig få betalt for sine styreoppgaver. Administrerende direktør og økonomidirektør må begge bekrefte at regnskapet som ligger til grunn for revisjonsrapporter, er vesentlig korrekt. Det forbyr offiserer og styremedlemmer å forsøke feilaktig å påvirke revisjon. Hvis regnskapet må revideres på grunn av forseelser, mister administrerende direktør og finansdirektør bonuser eller insentiver eller fortjeneste fra verdipapirsalg. Styremedlemmer og offiserer kan utelukkes fra tjenesten for å bryte visse SEC-krav. Mens handelen med et pensjonskasse er suspendert (en 'blackout' -periode), er det også forbudt med innsidehandel - en bestemmelse som også går tilbake til Enron der innsidere handlet mens pensjonsfondene var frossen.

Tittel IV — Forbedrede økonomiske opplysninger

Intensjonen med tittel IV er å få selskaper til å foreta offentlige transaksjoner som ikke tidligere var nødvendig å bli diskutert, for eksempel transaksjoner utenfor balansen (av den typen som delvis forårsaket Enrons svikt) og forhold til 'ukonsoliderte enheter' som kunne påvirke selskapets økonomi. SEC er også tiltalt for å ha studert saken mer detaljert. Styremedlemmer, ledere og aksjonærer med 10 prosent eller mer eierandel er pålagt å gjøre visse transaksjoner offentlige - for eksempel spesielle bonuser og aksjetilskudd eller store disposisjoner av aksjer. Bedrifter har forbud mot å gi lån til noen direktører eller ledere (som gjenspeiler et problem oppdaget hos WorldCom). Tittelen mandater også at selskaper med etiske koder offentliggjør disse kodene. Endringer i økonomiske forhold må offentliggjøres i sanntid. Et annet viktig krav i tittelen er at hver årsrapport må inneholde en spesiell rapport om internkontroll. Slike kontroller må etableres og vedlikeholdes og deretter vurderes hvert år. (Dette er den 'kostbare' seksjonen 404.) Slike kontroller består av spesielle metoder for å teste økonomiske rapporter og data for å bestemme deres sannhet og sammenheng.

Tittel V — Analystekonflikter

Verdipapiranalytikere som anbefaler kjøp av verdipapirer til publikum er adressert av tittel V. Det krever at nasjonale verdipapirbørs og sammenslutninger av registrerte verdipapirer formulerer og vedtar regler som regulerer interessekonflikter for analytikere. Målet med tittelen er å forhindre situasjoner der gunstige anbefalinger faktisk 'kjøpes' av indirekte favoriseringer av en eller annen art.

Tittel VI og VII — SEC Roll og studier

Disse titlene tar for seg SECs rolle og spesifiserer studier som skal gjennomføres.

Tittel VIII — Ansvar for bedrifts- og straffesvindel

Tittel VIII gjør det til en forbrytelse å ødelegge dokumenter og lage falske dokumenter for å hindre føderale etterforskninger. Det pålegger revisorer å beholde alt papirarbeid knyttet til en revisjon i fem år. Det endrer foreldelsesfristen for krav om verdipapirbedrageri og utvider varslingsbeskyttelsen til de som avslører nært holdent selskapsinformasjon til partene i en søksmål. Tittel VIII etablerer også en ny forbrytelse for sikkerhetssvindel som kan straffes med opptil 10 års fengsel og bøter.

hvilken nasjonalitet er johnny cash

Tittel IX — Forbedringer av kriminalitet

Den mest kjente bestemmelsen i Tittel IX er at finansielle rapporter til SEC må sertifiseres av administrerende direktør og finansdirektør, som må oppgi at slike rapporter er i samsvar med verdipapirhandlingen og inkluderer alle vesentlige aspekter av selskapets økonomi. Brudd på denne bestemmelsen medfører en bot på $ 500.000 og opptil fem års fengsel. Andre bestemmelser i denne tittelen adresserer post- og trådsvindel, noe som gjør det til en forbrytelse å forstyrre offisielle prosedyrer og tukle med poster; gi SEC retten til å søke en rettstilt frysing av betalinger til selskapets direktører, agenter og ansatte; og gjøre det mulig for SEC å forhindre enhver person som er dømt for verdipapirbedrageri fra å være kontor som direktør eller offiser i et børsnotert selskap.

Tittel X — selskapsskatt

Denne tittelen krever at konsernsjefen signerer selskapsskatteavkastningen.

Tittel XI — Bedriftssvindel og ansvarlighet

Denne tittelen, som kongressen gir rett til som 'Corporate Fraud Accountability Act of 2002', endrer spesifikt den amerikanske koden for å gjøre manipulering av poster og forstyrre offisielle prosedyrer til en forbrytelse og setter straffen for denne forbrytelsen (en bot eller fengsel for ikke mer enn 20 år). Det gir SEC fullmakt til midlertidig å fryse ekstraordinære betalinger til direktører, offiserer, agenter og ansatte i et selskap under etterforskning av brudd på sikkerhetsloven, og kodifiserer SECs rett til å forby personer som er dømt for verdipapirbedrageri, å tjene som direktør eller offiser for et publikum. selskap.

hvor høy er kennedy fox news

STOR DOS OG IKKE

Sarbanes-Oxley kan også reduseres til 13 doser og don'ts - gitt her strengt for referanse og som påminnelser. Det bør selvsagt ikke anbefales at det børsnoterte selskapet implementerer SOX-kravet etter nøye studier av loven selv ved hjelp av eksperter. Listen følger:

1. Revisjonsfirmaer skal registreres. De må bare gjøre tilsyn. Hvis de gjør annet arbeid for et selskap, må de ikke gjøre tilsyn for det selskapet.
2. Selskapets medlemmer til revisjonsutvalget skal være uavhengige styremedlemmer.
3. Aksjeanalytikere skal være underlagt interessekonfliktregler.
4. Bedrifter må oppgi alle relevant informasjon som på noen måte kan påvirke selskapets økonomi, enten det er i eller utenfor balansen.
5. Bedrifter skal ikke låne ut penger til ledere eller styremedlemmer.
6. Konsernsjef, CFO, bonuser og fortjenestedeling skal rapporteres til publikum.
7. Insiderhandel må offentliggjøres umiddelbart.
8. Insidere skal ikke handle selskapets aksjer i perioder med pensjonsfondssvart.
9. Finansielle rapporter må sertifiseres av administrerende direktør og økonomidirektør.
10. Økonomiske rapporter må ledsages av en spesiell rapport om internkontroll og en vurdering av hvor godt de fungerer.
11. Føderal inntektsskattinnlevering må være signert av administrerende direktør.
12. Varslere skal beskyttes.
13. Overtredere skal betale høyere bøter og tilbringe lengre tid i fengsel enn hittil.

UTVIKLING OG KOSTNAD

Tidlig i 2006 var implementeringen av Sarbanes-Oxley godt i gang. Public Company Accounting Oversight Board var i drift og hadde utstedt midlertidige standarder fra 16. april 2003. Kostnadene ved implementering har vist seg mest dramatisk som utgifter til informasjonsteknologi til støtte for samsvar med § 404 (regnskapskontroll). Wikipedia, i sin artikkel om SOX, med henvisning til Financial Executives International (FEI) -data, basert på 217 selskaper med inntekter på over 5 milliarder dollar, indikerte at gjennomsnittlig samsvar var 4,36 millioner dollar per selskap. Samsvarskostnadene for selskaper med lavere inntekter har i gjennomsnitt vært $ 1,9 millioner. Meningene om de samlede fordelene med Sarbanes-Oxley er delte. Noen hevder at børsnoterte selskapers finansielle aktiviteter fremdeles er sterkt underregulert, mens andre mener at SOX var nødvendig, men at noen av selskapets krav ikke er kostnadseffektive.

BIBLIOGRAFI

'Et fugleperspektiv på Enron-debacle.' American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Tilgjengelig fra http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Hentet 20. april 2006.

Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). PCAOB-nettside. Tilgjengelig fra http://www.pcaobus.org/index.aspx . Hentet 20. april 2006.

'Sarbanes-Oxley Act.' Wikipedia. Tilgjengelig fra http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Hentet 21. april 2006.

'Sammendrag av Sarbanes-Oxley Act of 2002.' American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Tilgjengelig fra http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Hentet 20. april 2006.

Den amerikanske kongressen. Sarbanes-Oxley Act fra 2002 . Tilgjengelig fra http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Hentet 20. april 2006.