Hvorfor Fintech er en av de mest lovende bransjene i 2015

Det er omtrent to tiår siden et finansielt selskap virkelig forandret verden. Inc. 500 gründere leder en forstyrrelsespakke, oppvokst i skyggen av PayPal, som vil endre forretningsforholdet til penger for alltid.

Bill Clerico er en beskjeden ungkar. Lett, vennlig og kodervar, han ser ikke ut til å være den typen som vil glede seg over den rituelle ydmykelsen til et TV-datingshow. Men i 44 minutter i 2011 kunne du finne Clerico på Bravo, og sendte inn utseendet hans ('en liten, nerdete rødhårete'), hans tre år gamle oppstart ('Ingen bryr seg om et programvareselskap') og hans makeout-spill ( 'Vet du virkelig hvordan man skal kysse?') Til noen latterliggjøring Millionaire Matchmaker . 'Jeg var singel da, og skjønte at jeg ville pantsette litt personlig verdighet for bevissthet,' sier Clerico. 'Fant ikke kjærlighet.'

Det var bare hans siste forsøk på å få folk til å legge merke til betalingsprogramvareselskapet WePay. Han hadde prøvd å rekruttere økonomisk oppstart royalty, men en forespørsel om å møte PayPal-medstifter Peter Thiel gikk ingen steder. Deretter Vi betaler kapret noe publisitet på en PayPal-utviklerkonferanse, og droppet en 600 pund isblokk - med dollarsedler innkapslet inne og en melding om at PayPal 'fryset kontoene dine' - ved inngangen. Flørtende flørting på reality-TV var bare neste skritt i Clericos kampanje for å få betalingsbehandlingsselskapet til å høres mer attraktivt ut enn, vel, et betalingsbehandlingsselskap.

'Det var ikke et interessant sted å være i da vi kom i gang,' minnes Clerico. 'Synspunktet var at det er akkurat så sterke monopoler der når det gjelder de eksisterende bankene ... og ingen har bygget et vellykket betalingsselskap siden PayPal.'

Det er sikkert interessant i dag. Fire år senere kan Clerico og WePay-medstifter Rich Aberman legge stuntene bak seg. Med 24,9 millioner dollar i omsetning i fjor - opp 4 354,5 prosent fra 2011 - er WePay (nr. 62 på årets Inc. 500-liste over Amerikas raskest voksende private selskaper) lønnsom og flush med totalt 75 millioner dollar i investorkontanter . Redwood City, California, er verdt 220 millioner dollar, ifølge PitchBook.

WePay er også fokusert på en raskt utviklende markedsnisje. Alle de kredittkortdonasjonene du har gjort på crowdfunding-nettsteder som GoFundMe eller CrowdRise, må behandles. WePay håndterer den aktuelle oppgaven bedre enn de fleste. Dette gjør selskapet klar til å vokse i samme raske tempo som kundene. Clerico sier at det er på vei til å doble eller kanskje til og med tredoble virksomheten i år.

WePay er en av mange finansorienterte startups som dominerer rangeringen: Fra kategorien finansielle tjenester alene er fire blant de 20 beste og 27 på listen samlet, med til sammen $ 850,7 millioner i 2014-inntekter. Disse selskapene er blant de første som legger merke til en enorm mulighet til å gjenoppfinne sektoren for finansielle tjenester. Den bransjen er for tiden det nest største målet for forstyrrelser, etter helsevesenet, ifølge en undersøkelse av årets Inc. 500 CEOs (se 'Where the Big Opportunities Live').

Lenge sett på som en svært teknisk, sterkt regulert industri dominert av gigantiske banker som motstår forstyrrelser - annet enn en og annen global nedsmelting - finans rider nå på en gründerbølge. Etterspørselen etter oppstartstjenester er sterk, pekt av stor frustrasjon over store banker; tilbudet vokser, drevet delvis av økonomiske typer som klør for å gjøre noe annet enn å slite i de samme megafirmaene. ('Jeg tror ikke noen liker å være en investeringsbanker,' humrer Clerico, som gjorde tid hos Goldman Sachs og Jefferies.) Og lave renter har gjort kapital, råmaterialet for mange pengerelaterte oppstart, billig og rikelig.

Kanskje det viktigste, kundene har tatt imot ideen, takket være fremveksten av den mobile, on-demand økonomien. 'Verden er langt mer koblet i dag enn den var for 15 eller 20 år siden. Verktøyene som er tilgjengelige - billig lagring, billig databehandling og fantastisk analyse - har endret seg, reguleringsmiljøet har endret seg, og folk er mye mer komfortable med å administrere pengene sine og virksomheten online, sier Pat Grady, en partner i Sequoia Capital. . Hans VC-firma satser ofte i denne verden, med investeringer fra PayPal til Square til Prosper (nr. 86) - og Grady ser store muligheter fremover. 'Hvis du vil drømme litt, kan hele det økonomiske systemet bli omgjort med selskaper vi ser i dag,' sier han.

Og for et stort, fett mål de har å gjøre om. Goldman Sachs anslår at oppstart kan stjele opptil 4,7 billioner dollar i årlige inntekter og 470 milliarder dollar i fortjeneste fra etablerte finansielle tjenesteselskaper. Selv en brøkdel av et poeng med markedsandeler representerer betydelig virksomhet, så investorer faller over seg selv for å støtte nye aktører. Eller for å komme i seg selv: Goldman er så imponert over fintech at den lanserer sin egen online utlånsoperasjon. Venturekapitalister investerte 23,5 milliarder dollar globalt i fintech de siste to årene, ifølge estimater fra Santander, Oliver Wyman og Anthemis Group: 'Av denne investeringen har 27% vært i forbrukslån, 23% i betalinger og 16% i forretningsutlån , 'skrev forskerne i en fersk rapport og la til:' Fintechs har to unike salgsargumenter: bedre bruk av data og friksjonsfri kundeopplevelse. '

I noen henseender blir fintech revolusjonert av gründere for gründere. Du kan få ditt neste forretningslån fra Lending Club, OnDeck eller Kabbage, i stedet for en bank det tar for alltid; I stedet for å krysse av for å interessere venturekapitalfirmaer eller andre tradisjonelle investorer, kan du nå se på Kickstarter, Indie & shy; gogo eller CircleUp. Bedriftens transaksjoner kan behandles med færre hodepine av Square, Stripe eller WePay. Og du kan administrere pengene dine automatisk på Betterment eller Wealthfront og ikke betale for investeringsrådgivning som kanskje eller ikke overgår markedet. Du kan til og med begynne å erstatte penger selv ved hjelp av Coinbase, Circle og andre alternativer for digital valuta.

I visjonen til fintech-gründere som Rob Frohwein, administrerende direktør for utlånsplattform for småbedrifter Kabbage (nr. 36), bør ikke elektronisk utlån være stedet du går etter at andre avslår deg. Det bør være det første stedet du ser når du ønsker å vokse. ' Frohwein, som var teknologijurist, startet Atlanta-baserte Kabbage i 2009 med veteran i finansbransjen Kathryn Petralia og data- og sikkerhetsgründeren Marc Gorlin. Grunnleggerne la merke til at så mye mer data ble tilgjengelig på nettet, de skjønte at de kunne bruke den til å garantere lån til små bedrifter som ellers ikke kunne få kreditt - og å gjøre det nesten i løpet av få minutter, ikke de 24 timene som gründere bruker nå, i gjennomsnitt søker om banklån. Fem år senere har Kabbage vokst til en årlig omsetning på $ 40,2 millioner - opp 6,722,4 prosent over tre år. 'Vi er egentlig bare i begynnelsen av denne renessanseperioden i alternativ utlån,' sier Frohwein. 'Og jeg ser frem til dagen da det ikke kalles alternativ.'

Den dagen nærmer seg. På slutten av fjoråret ble online markedsplass Lending Club og småbedriftslåner OnDeck Capital begge børsnoterte, børsnoteringer som nesten alle grunnleggere, investorer og analytikere peker på som en validering av hva fintech-entreprenører kan oppnå - og effekten de har allerede har.

Bare spør WePay. Det begynte som et selskap som løste det lille problemet med å flytte små mengder penger. Anta at du ønsket å gjøre det lettere for kompisene dine å samle penger for å bestille skiturer: Det var problemet Clerico satte seg for å løse med Aberman, hans førsteårs romkamerat ved Boston College i 2003. Etter endt utdanning dro Aberman mot lovskolen i New York. University og Clerico i investeringsbank, hvor han begynte å jobbe med oppstartende administrerende direktører. Disse møtene ga ham gründerfeilen - og jobben (og noen kredittkort) ga ham nok penger til seed-fund WePay. I 2008 startet vennene virksomheten.

WePay er et annet selskap nå. På slutten av 2013 satte grunnleggerne et risikabelt bud på fremtiden for crowdfunding - og stengte WePays opprinnelige gruppebetalingsvirksomhet, selv om det segmentet sto for 40 prosent av omsetningen. I stedet nullet WePay inn betalingsbehandlingen bak kulissene, som startet som en liten sidevirksomhet, men som raskt hadde overgått veksten til forbrukersiden. Når du donerer til en venns sykehusregninger på GoFundMe, eller leier barnevakt på Care.com, samler WePay penger på kredittkortet ditt og får det til mottakeren, og tar gebyret (en konkurransedyktig 2,9 prosent av totalen, pluss 30 cent ) langs veien.

Det viste seg å være en utrolig kunnskapsrik innsats. Crowdfunding-betalinger har eksplodert, og går fra 3,9 milliarder dollar i 2013 til 9,5 milliarder dollar i 2014, ifølge konsulentfirmaet Massolution - som spår at antallet nesten vil dobles igjen i år. Hva online shopping gjorde for PayPal, ser fremveksten av GoFundMe-økonomien ut til å gjøre for WePay.

-

'Jeg svetter av spenning.' Klandre luftfuktigheten på Manhattan på forsommeren, klandre den fullsatte hipsterhotellobbyen, klandre hans raske forbruk av to espressodrikker, men Max Levchin gir skylden på emnet: betalingsbehandling.

Det har gått mer enn en time, og PayPal-medstifteren har knapt stoppet for å puste. Mens Thiel en gang har vært tilbakeholdne med å møte noen kommende PayPal-etterfølgere, er Levchin utrettelig spent på de nye økonomiske innovatørene. WePay er en av dem - han er en investor. 'Peter og jeg hadde veldig motsatte reaksjoner på PayPal-opplevelsen,' sier Levchin og minnes en samtale rett etter at begge mennene hadde reist. Thiel fortalte ham: '' Jeg er utmattet og vil aldri røre denne bransjen igjen. ' Og jeg sa: 'Jeg savner det allerede.' '

Thiel har siden fått tilbake sin entusiasme - han er en investor i Stripe, en større konkurrent til WePay, og det samme er Levchin. Men hans tilsynelatende tidligere varsomhet rundt sektoren gjenspeiler dens undergripende track record. I de nesten to tiårene mellom PayPals lansering og Lending Clubs børsintroduksjon i 2014, har ingen andre gjenoppfunnet finansverdenen i USA.

Nå er Levchin blant de som satser på at denne nye avlingen av startups, inkludert hans egen, kan omorganisere pengeruniverset - og gjøre det mer gjennomsiktig og forbrukervennlig i prosessen. Hans bekreftelse, lansert i 2013, har store ambisjoner: 'Vi ser til slutt oss selv som en fullservicebank,' sier han.

Det har en god vei å gå. Bekreft først målrettet forbrukslån, og i år forgrenet seg til studielån til kodere. Det første produktet prøver å erstatte høyrentekredittkortene som er forhandlet av forhandlere med online avdragslån, som kundene kan søke om når de handler. Levchin innrømmer at han ikke har funnet ut hele veikartet - spesielt hvordan man navigerer i bankens tunge regulatoriske byrde. 'Det vil definitivt ta litt tid å komme dit,' sier han. 'Jeg ville lyve hvis jeg sa at jeg vet nøyaktig hvordan vi får FDIC dette og SEC det.'

hvor gammel er marcia kramer

I mellomtiden satser Levchin på en rekke selskaper som kan transformere økosystemet, inkludert WePay. Men han er også begeistret for fintech-ankomsten av en 800 pund gorilla - eller kanskje blæksprutte - fra en bestemt mindre gründerbakgrunn. - Å dele rampelyset med Goldman Sachs er ikke en dårlig ting, sier han. 'De vekker mer oppmerksomhet og mer investorpenger til industrien.' Og fra et potensielt konkurransemessig synspunkt, 'er det ingen som er i større fare for å bli slått rundt av regulatorene enn vampyr blekksprut.'

Likevel er fintech-verdenen skiltet med oppstart som ble svelget av større fisk (Mint, Venmo, Braintree) eller sank: personlig økonomisjef Wesabe, nettbanken PerkStreet og Bitcoin exchange BitInstant er noen av de fordømte. Spesielt sistnevnte gikk forbi regulatorer: BitInstant var en tidlig leder i det begynnende digitale valutamarkedet, men medstifter Charlie Shrem soner for tiden to års fengsel på føderale anklager for hvitvasking av penger. Mer fintech-undersøkelse kommer: Treasury Department lanserte nylig en studie av online utlånspraksis.

'Den eneste tingen jeg er veldig bekymret for, ville være dårlige skuespillere som forurenser bassenget og undergraver investorens tillit til det vi alle gjør,' sier Prosper-sjef Aaron Vermut. Han burde vite det; han har tilbrakt de siste to årene med å hjelpe firmaet sitt å komme tilbake fra regulatorutløst nær død. Prosper, grunnlagt for 10 år siden av Chris Larsen og John Witchel, var den første amerikanske utlånsmarkedet før til og med Lending Club. Men i 2008, da Securities and Exchange Commission bestemte at Prosper and Lending Club solgte verdipapirer i stedet for bare å gi lån, håndterte den ene kontrollen bedre enn den andre. Lending Club suspenderte raskt sin virksomhet for å imøtekomme SECs bekymringer, og startet på nytt med bedre vilkår med regulatorer; Prosper var tregere å reagere, og ble til slutt rammet av en våpenhvile-ordre. Larsen sluttet i 2012, og i begynnelsen av 2013 hadde Prosper en midlertidig administrerende direktør, en nylig mislykket finansieringsrunde, et ødelagt styre og en gruppesøksmål knyttet til selskapets verdipapirsalg.

'Wow, den rotete tingen høres ut som noe vi virkelig kunne synke tennene i,' husker Vermut å tenke. Han og faren Stephan, sammen med partneren Ron Suber, hadde nettopp solgt sin viktigste meglervirksomhet til Wells Fargo, og klødde etter et nytt prosjekt. De investerte 3 millioner dollar, fikk en Sequoia-ledet gruppe investorer om bord for ytterligere 17 millioner dollar, og startet en snuoperasjon.

Denne våren avsluttet Prosper på en $ 165 millioner runde, og verdsatte selskapet til nesten 2 milliarder dollar. Prosper lever nå opp til navnet sitt: Inntektene utgjorde 81,3 millioner dollar i 2014 - opp 3,618,1 prosent over tre år - og Vermut i juni spådde at Prosper ville 'komme nær 200 millioner dollar' i år. 'Vi kom inn med forståelsen av at vi enten skulle gjøre det til en virkelig stor suksess, eller at vi skulle bryte den,' sier Vermut. 'Og vi kom ganske nærme et par ganger - men jeg kan ærlig si at det nå er større enn vi noen gang trodde det skulle bli.'

WePay har også større på hjertet; en nylig finansrunde på $ 40 millioner vil hjelpe den med å utvide seg til Australia, Storbritannia og til slutt resten av Vest-Europa. 'Vi betjener noen store, globale crowdfunding-nettsteder og markedsplattformer, og vi vil hjelpe dem med å flytte penger over hele verden,' sier Clerico.

Hans visjoner om verdensomspennende dominans av betalingsbehandling fremkaller fremdeles noe erting, selv om det ikke er på kabel i disse dager - eller på bekostning av hans romantiske uheldige opplevelser. Clerico er nå 'lykkelig forlovet med noen jeg ikke møtte på showet', en Boston College-klassekamerat og Facebook-rekrutterer han møtte på deres fem-årige college-gjensyn.

Men etter å ha forlatt WePays opprinnelige virksomhet, og det opprinnelige målet om å forenkle skiturene, har Clerico blitt redusert til å bruke kjedelige gamle regneark og bankoverføringer for å holde rede på gruppens skiutgifter. Kompisene hans 'gjør narr av meg nå, fordi WePay ikke lenger gjør gruppebetalinger,' sier han. 'Jeg får alltid en e-post som klager:' Åh, om det bare var en enkel måte å samle inn pengene på. ''

Med WePay som ønsker å hente inn opp til $ 75 millioner i virksomhet i år, ser det ut til at han har funnet en.

Perkstreet
Bom og byste
Kunder elsket denne nettbanken, og dens sjenerøse belønninger - som koster for mye å opprettholde. Den stengte i 2013.

På dekk
Andre etappe
Småbedriftsutlåneren ble børsnotert i 2014, og validerte et marked for nyetablerere som gir dyre, men rask kreditt til gründere.

BitInstant
Flamme ut
Denne tidlige Bitcoin-oppstarten ble støttet av Winklevoss-tvillingene, men ble underlagt regulatorisk kontroll og lukket i 2013. Dens medstifter sitter nå i fengsel for hvitvasking av penger.

Coinbase
Kartlegging av New Territory
En av de mest vellykkede Bitcoin-relaterte startups, denne virtuelle valutavekslingen støttes av både VC og banker.

Torget
Escape Velocity
Mobilbetalingsselskapet endret måten småbedrifter godtar betalinger, men har også slitt med tilbakeslag i produktet og en mye ryktet børsnotering.

Vi betaler
Ny bane
I 2013 ble WePay lansert som et forbrukerbetalingsfirma og behandlet betalinger for crowdfunding-nettsteder - og det har steget helt siden.

Velstand
Sen utvinning
En av de tidligste innovatørene innen online utlån, den vaklet under regulatorisk kontroll, men startet et comeback i 2013, og er nå verdt 1,9 milliarder dollar.

Bedring
Autopilot
Denne 'robo-rådgiveren' jokkerer med blant annet Wealthfront for å bygge en billigere, mer teknologibasert type formuesforvaltningsfirma.

Frykt ikke
Inn i tynn luft
En forløper for Mint.com, denne personlige økonomisjefen ble lansert i 2006, men mistet terreng for sin bedre kjente konkurrent og ble lagt ned i 2010.

Stripe
Klatrer raskt
Den fem år gamle betalingsprosessoren, til en verdi av 5 milliarder dollar, har fått løft fra kunder som Facebook, Twitter, Apple og Kickstarter.

Utlånsklubb
Opp opp og avsted
Med sin børsintroduksjon i 2014 sementerte markedet for online lån sin rolle som leder for denne fintech-generasjonen.

Klir
Augering In
Oppstarten av mobilbetalinger tiltrukket seg, og mer enn $ 30 millioner fra høyprofilerte investorer, før de svingte produkter og blødte høyt profilerte ledere.

ZestFinance
Sikter høyt
ZestFinance, som selger dyre forbrukslån til folk som ellers ikke kan få kreditt, utvider datatjenestene til Kina - og er nr. 192 på årets Inc. 500-liste, med 51 millioner dollar i 2014-inntekter.

Swift Capital
Få fart
Finansieringsselskapet for småbedrifter, som gir relativt kostbare, men raske kontantforskudd, er nr. 64 på årets Inc. 500-liste, med $ 27,5 millioner i 2014-inntekter.